[科]长软板专用深入研究科学与技术

　　北京龙软科技有限公司。有限公司。 成立于2002年2月，该公司的主要业务是基于自主研发的基础上，利用专业的GIS平台开发，，等技术，为生产安全，智能采矿行业应用软件，并提供完整的业务流程整体的信息化解决方案； 为政府应急和安全监督部门，科研院所，生产安全的服务，工业园区，高风险的行业和企业提供现代信息技术应急智慧和安全生产的深度融合，整体解决方案的安全监管智慧。

　　目前公司产品已应用于82家矿业公司，五0家煤炭企业有40个使用该公司的产品。公司LongRuanGIS平台和管理系统，累计调查空间用于1400个多用煤单位和科研院所。

　　信息技术的深煤矿领域，为客户提供基于GIS技术的多种类型的平台和应用程序

　　公司通过该平台的技术能力，平台的产品能力，产品营销能力，形成了四大核心产品线包括LongRuanGIS软件，智能软件采矿业，安监智慧应急救援系统，虚拟仿真系统。

　　该公司的核心产品和服务的标准化，模块化，并能根据客户的需求开发定制，帮助企业客户可以根据自己的需要实现信息。

　　主要产品包括LongRuanGIS，LongRuanGIS“地图”，LongRuan三个基本的云安全技术平台和专业应用范围的基础上发展起来的。

　　我们的主要客户是大中型国有企业，信用良好。公司在2016年，2017年和2018年前五名客户合计占销售收入当期营业收入的比例分别为71.47％，70.10％和57.82％。公司客户集中度较高，但总体呈下降趋势。

　　阳泉煤业原因为第一大客户报告期和较高的比例分别是：2016年，阳煤集团选择由本公司承担基于LongRuanGIS开发建设“照片”安全运行管理平台项目。该项目是基于GIS“的地图”首届中国煤炭工业的硕士项目是实现整个集团（矿山产+组密钥管理办公室）的安全生产首次尝试综合管理。

　　煤炭行业的信息化水平，提升空间大

　　煤炭是中国最重要的基础能源，但煤炭行业较低的信息化程度。据统计，国家统计局，2018年，中国能源消费量的59％，煤炭消费占，煤炭行业关系到国家能源安全和经济命脉。

　　中国的煤矿主要是地下矿山，地质构造复杂，开采难度大，分布广，种类很多灾害。我国多数矿井灾害风险，但也有气，水，火，煤尘，顶板等。，安全事故时有发生。因此，要实现信息化，智能化，几个人或没有开采矿山，是中国煤炭工业发展的未来方向之一。

　　国家政策大力推动智能矿山。“能源技术革命的创新行动计划（2016至2030年2015年）” 2016年3月，国家发展和改革委员会，国家能源局下发2030年的智能挖掘，基本上集中于无人脸煤矿区的要求，槽集中控制。

　　2017年国家发展和改革委员会颁发的“安全”十三五“规划”，并要求“取代机械化，自动化将减少人员”在采矿领域，推广应用工业机器人，智能设备等实施。，减少操作人员的风险和岗位人员的数量。

　　发展与行业领先地位的制造技术在中国的煤炭开采业智能的煤矿安全生产的空间信息重点区域，企业应用

　　目前公司已成为业界提供安全生产煤炭开采和智能信息管理解决方案，主流的高科技企业的能力。该公司在空间信息领域的煤矿处理深厚的行业背景，技术成熟的R＆d转换能力和市场占有率排名行业领导者的商业化，具有较高的市场认可度。

　　本公司开发的系列煤矿GIS软件，信息技术有效地满足复杂地质条件下的产业长期的领导者煤矿的全面需求。有82矿业集团或公司及其下属单位使用该公司的软件产品； 据中国煤炭工业协会发布的“2018前50名中国煤炭企业”，有40个大型煤炭集团使用本公司产品。公司自成立以来，累计超过1400台和科研院所使用煤炭公司LongRuanGIS平台和调查空间管理系统软件产品。

　　优胜者自2011年以来，根据中国煤炭工业协会统计的科学技术奖公布获奖号码时，公司前十名，并且是该公司的主要业务是唯一的软件，以及科学和技术成果的商品化是实现的，其他都是大型煤炭集团。

　　募投项目分析

　　公司拟募集资金2.5。5十亿人民币，主要用于煤矿安全生产数据云服务平台项目的基础上，“LongRuanGIS”的事情智慧矿山基于应急救援和疏散引导系统，配备了三个研发项目和智能化，集成化命令的时间和空间的控制平台业务应用，总投资额达1.8亿元，项目建设期为2年。

　　该募投项目具有明显的商业价值，在各自的领域，领导能力和实际的帮助创新加强巩固行业的先发优势的领先地位和市场份额。

　　业绩高增长优化收入结构

　　报告期内，营业收入，主营业务收入，利润总额，净利润持续增长他的母亲。到2016年营业收入7，933.49万元在2018年增加至12547.74万元，25年复合增长率。76％； 净利润归属于母公司所有者的3022016年的。01万元在2018年增加至3，114.73万元，221复合年增长率。14％。

　　 最主要的原因，报告期内，本公司营业收入的持续增长和净利润分别为：（1）盈利模式创新驱动的R＆d成果转化为：研究和开发公司，专门从事对报告期内，煤炭行业，政府解决方案和在安监等行业，在各个领域的应用已经能够直接向工业客户的需求，随着业务转型能力较强的R＆d结果； （2）公司已覆盖的整体解决方案的全业务有效满足有效地满足客户的深度空间信息处理的“两化”需求的能力的国家战略背景下的整合下高效煤矿安全生产的“智能剥削”等。。

　　报告期内，公司主营业务毛利为4，752.65万元，5671.52万元和6，701.57万元。2017年和2018年，分别比上年增长19.33％，18.16％。

　　 报告期内，为改变综合毛利率主要理由是：（1）综合毛利率收入主要来自于主营业务，公司立足LongRuanGIS专业应用软件的开发，LongRuanGIS软件，集成服务分为四类基于LongRuanGIS技术服务和系统存在的毛利率之间的间隙，因此改变了公司的综合毛利率将在这四种类型每年之间的收入结构变化的影响； （2）毛利率为不同的业务类别的变化将导致公司综合毛利率变化。

　　2016年，2017年年度和2018年度，公司销售费用为858.50万元，1067.01万元和1177.43万元，管理费用的金额分别为1，122.1800万中，有1197。二十五万元1163.91万元，平均成本率与同业基本持平。

　　R＆d费用为1009。$ 210，000 1048.43万元和1，158.51万元，占营业收入的比例分别为12.72％，9.77％和9.23％，特定行业的比例较高。该公司的财务费用分别为65。$ 750，000 122.14万元和126.69万元，占营业收入的比例分别为0.83％1.14％和1.01％。

　　类似公司的估值

　　从来看，梅安森国内上市公司天地科技的行业和业务性质实质性点。从核心技术的角度来考虑，立足于国内上市公司有业务往来的地理信息系统具有超图软件和数字政通。

　　从相同的视可比公司估值水平来看，梅安森2017年煤矿安全生产监控产品总销售收入占45.2％，而世界科技的主要收入来自于煤炭设备，安全设备和工程项目，公司从事地理信息系统相关的业务有一定的差异。考虑到公司在政府应急使用的软件GIS，安监，工业园区等行业，因此该公司的观点核心技术评估点的扩展系列，该国从事上市公司的地理信息系统业务在2019年的PE（TTM ）为49.45倍。

　　主要风险包括：地理信息产业的发展不及预期，产品推广失败，产品更新替代，市场系统性风险等。。