华泰证券：部分业绩好的创业板标的会带领市场反弹

　　买方反馈(私募机构)

　　大盘观点：

　　对流动性改善的预期边际变化十分明显，市场情绪好转。对周期反弹较谨慎，认为不会通过刺激地产、基建的老模式带动经济回升，周期在情绪释放的反弹后会告一段落；四季度受流动性改善影响会带动消费和成长的反弹，行业轮动特征明显。弱市里主要看业绩，部分业绩好的创业板标的会带领市场反弹，可能形成板块效应。

　　行业观点：

　　TMT、军工、新能源汽车，长期看好医药

　　晨会分享

　　【军工王宗超(S0570516100002)/何亮(S0570517110001)/金榜(S0570517070008)】火炬电子(603678，买入)： 立足主业稳增长，布局新材助腾飞(20180726)

　　火炬电子深耕陶瓷电容器多年，是军用MLCC核心供应商。受益于下游军工产业发展及民用MLCC供不应求，公司传统电容业务增长显著。公司2016年推出火炬牌钽电容器，在军民两端大力推广，预计将会进一步提升公司盈利水平。公司通过合作研发掌握了CASAS-300材料产业化技术，并开始了产业化项目建设，设计产能10吨/年，目前已实现5吨/年，公司预计未来项目达产后可以实现年销售收入5.6亿元，贡献净利润3亿元以上。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.84元、1.03元、1.30元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　【机械章诚(S0570515020001)/肖群稀(S0570512070051)】机械设备： 从国产化进度看设备超预期潜力(20180727)

　　中国半导体设备行业迎来国产化历史机遇，持续看好半导体设备板块

　　根据我们6月份的产业调研，2018年以来内资晶圆制造企业、封装企业以及硅晶圆制造业对国产设备的采购占比上升，驱动因素一方面是出于应对行业整体环境变化的考虑，另一方面是国产装备技术进步。我们认为国内测试设备、中后道刻蚀机、硅晶圆制造设备等企业可能较快实现国产化突破并率先兑现业绩高增长。建议关注长川科技、北方华创、晶盛机电。

　　【建筑建材鲍荣富(S0570515120002)/黄骥(S0570516030001)/方晏荷(S0570517080007)】四川路桥(600039，买入)： 交通扶贫发力，西南基建龙头腾飞 (20180727)

　　根据中国政府网官网报道，国家总理26日考察川藏铁路林施工现场，并表示中西部基础设施建设滞后，要通过加快补短板扩大有效投资，逐步缩小东中西部发展差距。我们认为公司地处西南，是该区域公路施工建设资质水平最高的地方建筑国企，并拥有高原铁路施工业绩，未来有望受益西部基础设施投资发力。公司18H1公告累计新签订单430.28亿元，同比增长106%，当前价格对应18年10.24倍PE，1.08倍PB(lf)，且今年6月大股东曾进行增持，彰显对公司持续发展的信心。我们预计公司2018-20年EPS为0.38/0.47/0.55元，维持18年11-13倍PE，对应目标价4.18-4.94元，维持“买入”评级。