新能源汽车产业业绩分化明显 多家整车企业下滑
日期:2018-07-27 16:17:37 来源:网络整理
随着补贴退坡,新能源汽车产业链经历调整期。数据显示,截至7月24日,41家新能源汽车概念公司发布了上半年业绩预告,27家预喜,占比65.84%。总体看,多家整车企业业绩下滑;电池制造行业受上下游挤压,企业盈利分化,行业加速洗牌;上游资源型企业业绩增长明显。
整车企业业绩下滑
根据中汽协数据,1-6月,新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆,同比分别增长94.9%和111.5%。其中,纯电动汽车产销分别完成31.4万辆和31.3万辆,同比分别增长79.0%和96.0%;插电式混合动力汽车产销分别完成10.0万辆和9.9万辆,同比分别增长170.2%和181.6%。
新能源汽车销量一路走高,但企业利润并未随之上涨。补贴退坡政策对整车企业盈利影响明显。根据相关政策,插电式混合动力(含增程式)客车补贴由此前的4.5万元至15万元/辆,降至2.2万元至7.5万元/辆。非快充类纯电动客车、快充类纯电动客车退坡幅度达30%-40%。
上市公司方面,长安汽车、比亚迪、中通客车、安凯客车业绩均出现一定程度下滑。客车企业受补贴退坡影响更为明显。
安凯客车预计,上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.36亿元至1.5亿元。对于亏损主要原因,安凯客车表示,受新能源补贴政策影响,公司产品销售规模下降,产品结构发生变化,且联营企业亏损。
中通客车预计,上半年归属与上市公司股东的净利润为2700万元至3300万元,同比下降56.15%-46.4%。公司表示,新能源客车补贴政策持续退坡,行业竞争加剧,公司产品价格和毛利率大幅下降,使得公司经营业绩同比大幅下降。
兴业证券预计,新能源客车下半年有望放量,但价格决定盈利能力。下半年,主流公交公司开始招标,行业将逐步放量。此外,各主机厂商针对新政推出新车型,提价的执行力度将决定企业盈利能力。
动力电池业绩分化
动力电池行业分化明显,行业洗牌加速。
坚瑞沃能因订单不足、资金困难。公司2017年前20强企业榜单还名列第三。业绩方面,坚瑞沃能预计上半年营业收入约为32亿元,同比下降47.25%,归属于上市公司股东的净利润为亏损15.43亿元-15.48亿元,同比下降342%-421%。公司表示,受债务危机影响,子公司沃特玛锂离子电池(组)生产销售、新能源汽车销售及服务业务大幅减少,当期营业收入主要系为缓解债务压力,折价处置、变现存货等资产形成,毛利率大幅下降。
猛狮科技表现堪忧。公司预计,上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损2.7亿元-2.94亿元,同比下降671.79%-721.56%。公司表示,上半年到期融资大多未能续贷,造成运营资金紧缺。公司锂电池、清洁电力、新能源汽车等板块业务开展不如预期,上半年营业收入仅为上年同期的50%,而固定成本大致维持在上年同期水平,导致毛利率大幅下滑。
锂电设备龙头企业先导智能表现亮眼。公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为3.04亿元至3.58亿元,同比增长70%-100%。公司表示,锂电池设备业务持续快速增长,在稳定原有客户的基础上新增客户,锂电池相关设备的生产销售业绩显著提升。
中国电动汽车百人会理事长陈清泰指出:“动力电池行业高端优质产能供应不足,低端产能订货不足,呈现出结构性产能过剩。小型低水平的动力电池企业将逐渐被淘汰,行业加速洗牌。电池配套企业已从2015年约150家降至2017年的100家左右,三分之一的企业被淘汰出局。”
上游企业风景独好
上游资源类企业业绩稳步增长。赣锋锂业、天齐锂业、洛阳钼业、江特电机等公司表现突出。
寒锐钴业预计,上半年净利润为5.19亿元-5.6亿元,同比增长282%-312%。寒锐钴业表示,新能源电池产业发展旺盛,特别是三元锂电池市场需求量大。公司钴产品销售量、价齐升,成为盈利的主要动力。
赣锋锂业预计,上半年实现净利润6.98亿元-10.02亿元,同比增长15%-65%。公司表示,原材料供给得到保障,锂产品产销量增长带动业绩相应增长。
江特电机预计,上半年实现净利润3.1亿元-3.41亿元,同比增长400%-450%。对于业绩上涨的主要原因,公司表示,碳酸锂产销量增长。
天风证券有色分析师杨诚笑表示,根据历史情况,需求高峰前通常会进行补库,三季度相关企业排产增加,将拉动锂和钴的需求。钴的供给较为刚性,环保严查可能造成钴盐产量下降,供需缺口再次拉大,从而带动钴价上涨。锂资源逐步放量。但西澳主力矿山运营出现调整,实际产量可能低于预期,可能推动锂价反弹。
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