研报:广发证券:太平鸟:品牌调整到位 公司业绩有望继续增长 电子商务研究中心 中国电商门户 互联网+智库 电商新媒体 新
日期:2018-06-13 12:26:55 来源:网络整理
(电子商务研究中心讯)公司是多品牌品类、竞争力强的休闲服饰集团,2018Q1业绩高增长。
公司旗下有PEACEBIRD女装和男装、乐町、MiniPeace、MaterialGirl五大品牌,公司在休闲服市场排第六。2011-2017年间,公司营收和归母净利润复合增速为26.50%和31.39%,发展势头良好。2018年Q1公司实现营收17.37亿元,同增14.49%,归母净利润1.33亿元,同增131.88%。
存货减值高峰已过,多措施管控存货风险。
公司在16-17年业绩增长相对缓慢,主要受到资产减值影响。目前公司售罄率改善、资产减值损失已回到正常、存货增速低于收入增速,存货和应收账款周转率趋向改善。公司通过对当季产品实施智能商品管理,对过季存货实施电商、奥特莱斯等渠道加速周转,控制存货风险。
品牌调整到位、渠道布局优异,股权激励增长目标有望达成。
品牌端,主品牌男女装同店恢复增长,实施TOC提升售罄率和折扣率初见成效,乐町已经完成联营转加盟。渠道端,公司在新兴渠道布局超前,电商联手天猫,购物中心联手各大商业地产集团,未来有望持续发力。
盈利预测与投资评级。
预计公司18-20年公司线下同店和渠道均有增长,电商保持高增长。根据以上假设,我们预计公司18-20年EPS分别为1.35元/股、1.77元/股和2.25元/股,对应PE分别为23倍、17倍和14倍,低于利润增速,PEG小于1,维持公司“买入”评级。
风险提示。
公司所处行业面临国际品牌竞争,一旦竞争环境加剧,将对公司经营产生不利影响;公司虽然现阶段存货已经良性运转,但是存货余额仍然有19.61亿元,面临存货风险;公司面临流行趋势变化的风险。(来源:广发证券 文/糜韩杰 编选:电子商务研究中心)
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 国务院常务会议:决定在房屋建筑和市政设施工程 ...
- 艾瑞卡亮相成都家具展,开启拎包入住主题模式,为 ...
- 新床垫上的塑料膜要不要撕掉?很多人做错了,难怪 ...
- 多个城市房贷利率上调 深圳房贷利率未跟涨 ...
- 2019财富中国500强ROE排名揭晓 龙光地产位居行业 ...
- 建材家居企业招商难,模式改变,找对方法,招商不难 ...
- 京东、苏宁抢食智能锁蛋糕,未来能否成功收割 ...
- 房地产融资阀门收紧后,6.8万亿到期债务考验房企 ...
- 20分钟串联广深机场!广深第二条高铁要来了? ...
- 桑泰龙樾姊妹盘龙域府于6.18喜获预售 备案总价2 ...
- 高品质住宅受改善型置业者青睐 ...
- 我国各陶瓷产区生产自动化与智能化现状 ...
- 房企年报大比拼:恒大、中海收获高利润,绿城、新 ...
- 成交!房价!板块!热盘!购房喜好!上半年广州楼市数 ...
- 智能家居中小企业如何脱颖而出 ...
- 快速了解墙面白色象牙白配什么颜色门 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设