把科创板“鲶鱼效应”将逐渐

■陈琳

分行板的脚步越来越近，25科创局第一次在七月上市的22日（周易）分公司董事会召开公司第一个挂牌仪式。7月10日，科创板也将迎来9家，其中光峰技术，通过数字，铂特种部队，光富股份，新光光电，中微公司，乐鑫科技，安吉科技容纳100科技，中国。

引进显著科创板。从一个角度看，科创板是完善多层次的变化，引入了像当年的系统，，； 在另一个层面上，这是顶层设计，高屋建瓴，创新中国将注入的重要动力。

科创板开启资本市场的新时代

，由于上市公司和其他市场壁垒审查制度的约束盈利，所以现在许多知名互联网公司，而是要在初创融资，这不利于中国互联网在一定程度上，等。 发展； 此外，国内投资者不愿意分享的创新型企业的红利增长，对国内投资者是不公平的。中国和美国的前十大上市公司及其各自的行业，不难发现，超过美国的资本市场为核心的信息技术和网络技术等高科技行业，但主要是国内金融，等传统产业，创业板市值最大的公司是温家宝的股份（水产养殖）。因此，建立科创板被寄予厚望，期待与中国产业培育纳斯达克科技创新，促进经济健康转型。

纳斯达克始建于1971年由国家协会标准化OTC混乱和为中小型企业和科技机构融资，吸引和培养了一大批提供一个平台，在发展过程高新技术企业，美国经济陷入为创新和发展的推动力。与纳斯达克，科创板的同一行科技，创新型中小企业相比，创始人旨在提升硬实力，基础设施建设和体制改革的科技创新，促进资本市场，以及吸引海外上市公司通过提供返回直接红筹上市无需打开机会。

目前，中国经济正处于转型的重要时期，科创板将发挥重要的作用，值得期待。

的“鲶鱼效应”分支板

把科创板“鲶鱼效应”将逐渐显现。

首先，市场体系建设实现了跨越式创新。这主要表现在以下几个方面：一方面是，试点登记制度，秉承“包容性”的原则，强调定价和发行价格的中介责任的有效性，交易系统，以加强对投资者的门槛，适当放宽的限制，退市制度更严格的执行标准，强调的优胜劣汰； 在另一方面，监管部门公开发布的“IPO审核50”颠覆了窗口指导模式的第一次监督审核的问题和答案提高透明度； 第三个方面，逐步把审计重点企业的盈利模式和增长由企业盈利调整的，IPO的审核周期，审批速度有所提升。

其次，科创板调整发行体制重塑资本市场估值体系。在短期内，其稀缺性和独特性，在开业初期，大资金的概率会受到追捧，科创板公司的估值将因此进一步增加，这也将向上移动到板在同行业中的科创一该公司的其他估值的整体份额的主题。从长远来看，对于资金分流的中小侵袭作用的科创板将被迫更多地关注每一个创新的其他行业，提高服务质量，良性竞争的形成。过去炒垃圾股，房屋将受到较大冲击，退市将成为常态，A股将成为一个良性的流动性涌入市场。因此，科创板作为资本市场改革的一项重大举措，其意义不仅在于增加一个新的交易部门。

最后，科创板，使贸易体制的显著变化，如限制板的松弛，在盘后交易中引入了固定价格和首个交易日可上市。科创新交易系统，同时防止过度投机，不仅保证市场的流动性，也提高了市场的定价效率，从而提供活力的市场，提振了投资者的信心，实现资本市场的健康稳定发展。

新系统的变化，在开科创板尤其是早期，在二级市场上的股票整体而言，这意味着更明显的正积极。

新三块板将成为科创板“托儿所”

目前，超过30家公司退市，新三板，打板科创。这些包括西方，韩英塘，江苏北人一批高新技术企业等。。

看到了很多的技术创新企业扎根于新的董事会的泥土，然后去土科创板的成长和成功。其中，新三个板的很多快速成长的公司，在资本市场，如韩英塘，该公司根据治理近四年的新规范，公司进一步明确了股权结构，财务管理更加规范，形成良性治理结构，诚信为公司发展成科创板的文化信披意识奠定了坚实的基础。

新三块板作为一个国家的股市，它的地位和存在值得肯定的意义。在动力科创板，或未来将出台一系列新政改革，加强监管，坚持市场化原则，不断开拓，以培养更多的运输公司被列为科创板。

（作者为大连枫岚投资董事长）