倒计时重点科创板上市五“神秘地带”

■记者李严梁珠薄陈

7月22日，首批25家公司在主板上市科创。从行业分布看，首批上市公司，聚集，，生物学代表企业。

与此同时，科创板时的一系列现象，新问题，已成为业界关注的焦点。今天，我们邀请德勤中国的主管合伙A股上市业务组吴晓辉，财务章衰匣，万博科学研究所的投资效益总裁刘哲，证券研究和美联储主席郑洪副总裁，四位专家，这是成功率科创板，市盈率，超募，放弃购物，跟五大焦点系统启动等洽谈投资。我们希望这些讨论能够流畅运行科创板，提供更多有用的。

困惑：为什么成功率高？

前瞻：改变供需与保持平衡

从科创板企业购买的视图中，值的成功率比以往一个部门其他更高。在这个问题上，四位专家认为与两个原因：一是，投资门槛的限制，二是大规模。与此同时，我们认为，目前的高中签率的现象是比较合理。

柳哲说，首先，高门槛，以促进学校的成功率。科局设置门槛的个人投资者，限制和减少参与网上投资者的数量，导致人均成功率是比较高的。其次，公司的规模的网上发行的很大一部分，提高成功率。在大约300万人参加的电流科创车牌号码，可以携带有限的发行规模，持股数越高，如果一家公司网上发行，成功率会推高，如中国，通过无。。

章衰霞表示，鉴于IPO点总数的电流比，一个时间的问题更多，这是成功率的关键因素出现高中。

当然，科创板的成功率似乎高中也有一定的因素：第一，$投资50万门槛限制，合格投资者总数参加科创板比主板市场要少得多； 其次，一些新股，例如，中国的整体表现，通过相对大一些，限购本身是比较高的。

郑洪认为，通过一些参与中国人目前的人数升至309.430 000。由于参与的投资者可以购买科创板的数量比主板能参加，，购买的数量小得多，成功率也比较“小打”高是正常的。

所以，这所高中的成功率将成为常态？鉴于章衰遐答案是“否”。随着越来越多的投资者，成功率会下降趋势。

吴晓辉说，创出近期新号牌科创呈稳步增长，预计后续的成功率会逐渐下降，直到市场进入更稳定的阶段。届时成功率预计在中等水平稳定。

柳哲说，来看目前的平均成功率支行板，的确比A股中小板和创业板的高，但不能简单地从其中判断这一现象的成功率水平较为合理，。如果成功率是由于市场供求关系决定，然后在市场供求关系的变化，成功率自然会恢复到均衡水平，而如果通过人工干预的成功率，破坏了资源市场 - 定向配置，太高或太低都是不合理的。

“提醒投资者交易已经签署的规则科创板与主板不同，对风险控制更加注重。“说着刘哲。

郑洪说，高中签率科创板，大多数投资者对未来增长的科创板乐观。但是，并非任何利润没有数据包丢失，建议投资者不应该只考虑公司的未来发展，也给宏观判断是否参与相结合，不要盲目跟随节拍为新。

吴晓辉说，科创主板采用市场化定价，发行价格不一定是非常低的水平，所面临的上市可能会比原来更高的股价大起大落的波动，也许不在状态，有可能是一个突破，所以，对于无论是打新投资者，风险在线下新的或更大的发挥出比原有网络。

此外，变化在交易系统中打新收益会造成显著的影响。由于上市前的五个交易日中是没有限制的20％，所以打新过程中的价格限制后，一些投资者将有不错的收入，并有一些投资者的损失可能。

对于个人投资者来说，科创板不再是“打新不败”的板块，它比其他行业更高的风险，由专业的机构投资者和散户资金，实现科创板和两个新戏投资级市场，它可能是一个更好的选择。在投资科创板未来的参与，是否在二级市场投资新股申购，两家公司都需要关注基本面。

章衰霞表示，投资者有科创板有清晰的认识。由于上市公司的科创板不特别强调PE估值或盈利，更多考虑的是是否遵守信披，无论是战略性新兴产业的方向，是否有技术核心竞争力和覆盖面，等。。

同时，科创试点登记系统板上有四个交易安排退市制度是警惕的需要。科板上市公司，如果我们不能有一个持续，稳定的盈利能力和收益的安全性，那么，建议投资者不要追涨或过度炒作傻瓜，为了防止退市的上市公司的风险。