三个月开放一次的债券基金：安信永丰定开债C(003274)分析 : 经理人分享

三个月开放一次的债券基金：安信永丰定开债C(003274)分析 多多头  2016-09-22

在继续讲优选基金的中间插入一个最近新发的债券基金，全名是：安信永丰定期开放债券型基金，分为A类（003273）和C类（003274），发行时间为9月12日至9月28日。现在已经可以在农行的网银和网点购买了。

首先需要学习两个小知识：1. 债券基金分几种？2. A和C两种份额是怎么回事？

债券基金分三种：纯债基金、一级债基、二级债基。纯债基金只能买债券，一级债基在此基础还能买可转债，二级债基更进一步可以买20%以内的股票。这次新发的安信永丰定开债是一级债基。

A和C的差别是收费方式。安信永丰定开债A类是按买入和赎回的时候扣手续费；C类是买入和赎回免费，按照持有时间收取每年0.2%的管理费。这次推荐买C类，没有手续费的用户体验比较好，要记住003274这个代码，看基金名称容易搞混。

下面开始的分析：1. 谁会替我管钱？2. 我的钱去干啥了？3. 以前挣过钱吗？4. 赔钱的风险多高？5. 适合谁买？买多少？

 

1. 谁会替我管钱？

 

这支基金是安信基金推出的产品。安信基金成立于2011年，管理债券基金的是固收团队得过“金牛奖”——记住这个奖项名称，虽然没法根据历史预测未来，但有能力得这个奖的实力都不会差。

基金经理是安信基金固定收益部总经理杨凯玮，这说明基金公司对这支基金重视程度很高。具体操作会是安信另一位基金经理，名字是眭 （suī）芳韫（yùn），看我帮你标上拼音是不是很贴心。她的基金专户今年成绩相当不错，业绩排到同类产品前10%。

总而言之，这是在债券基金方面很有实力的基金公司和基金经理。可能这部分内容大家看得有点审美疲劳，但这些亮点其实都挺不容易做到的，比如金牛奖和同类产品业绩前10%。当然啦，没亮点也不会作为重点推荐的新发基金。

 

2. 我的钱去干啥了？

 

安信永丰定开债是一支三个月开放一次的债券基金。简单说，你的钱拿去买债券了，但不是每天都能赎回，要等每三个月开放的时候。不能随时赎回确实不方便，但这能给基金经理换来更大的操作空间。债券基金也是可以有杠杆的，每天都能赎回的债基杠杆率最高1.4倍，定期开放的杠杆率最高2倍。杠杆越高，收益当然也越高，三个月开放一次在定开债里算时间很短了。

债券有一个违背直觉的逻辑：市场利率下降，债券是挣钱的。比如100元一年后到期的债券，现在卖95元，收益率5%（估算）。结果市场上钱变多了，利率下降到2.5%，债券价格会上升到97.5元，立刻卖掉可以挣2.5元，不用等一年后到期。

简单说，今年债市不太好，但如果2017年市场利率继续下降，那么在2016年四季度买债券就是一个好机会。你认为2017年中国金融市场利率会不会下降？如果真的下降，那现在就是投资债券基金的好时机。

 

3. 以前挣过钱吗？

 

这只基金是新发基金，基金公司和基金经理在以往产品的表现都不错。2015年是债券市场的好行情，很多纯债基金都能实现8-10%的收益率。2016年上半年的债市比较糟糕，可如果是2014-2015年连续投下来的，收益率仍然不差。可以等2017年看情况再考虑债券基金，但有可能那时候再买就来不及了。

4. 赔钱的风险多高？

 

安信永丰定开债C不是纯债基金，是一级债基，差别是投资范围里包括可转债。不过这个基金在建仓期不会买可转债，即便今后有投资机会也不允许可转债比例超过5%，重点还是高信用等级的债券。所以他尽管是一级债基，但可以按照纯债基金来评估风险，不用担心股市波动。

纯债基金也会有波动，但你放到季度和半年这个尺度上看，赔钱的概率极低。比如2016年初，买了纯债基金的人感觉自己似乎天天跌，但放到整个前半年看还是有收益的，并没有亏本。纯债基金就不要每天盯着收益率看，一个月看一次就差不多了。

 

5. 适合谁买？买多少？

 

对于债券基金的收益率不要抱太高期望，我个人对债券基金的收益率期望是5-8%，只要比同期银行理财收益率略高就足够了，毕竟没有承担多少风险。有更高收益要求的人可以彻底放弃债基这类产品，考虑混合基金以及各种收益率更高的产品。

纯债基金可以代替部分中长期的存款和银行理财。三个月开放一次，客户经理可以每季度提醒一下买了这支基金的用户，这个时间和每年开放一次的纯债基金相比不能算长。

买的时候仍然注意分散投资，毕竟现在债市仍然不明朗，明年到底收益率如何也只是预测。

最后要强调一下C类的手续费问题。这次的安信永丰定开债C（003274）是不收认购和赎回手续费的，每年0.2%的管理费平均到每天扣除也基本感觉不出来。最近有债券基金需求的朋友重点考虑一下吧。

基金分析文章：

1. ；

2. ；

3. 。

#理财实验室为自媒体第一联盟WeMedia成员#

（下载iPhone或Android应用“经理人分享”，一个只为职业精英人群提供优质知识服务的分享平台。不做单纯的资讯推送，致力于成为你的私人智库。）

作者：佚名
来源：理财实验室

文章相关知识点

评论  |   0条评论