2018可能热门的板块预测分析
日期:2018-06-21 18:21:23 来源:网络整理
2018年最有潜力股票有哪些?相信这是很多投资者都很想知道的一个答案。所以,小编特意整理了2018可能热门的板块分析,看完你就知道明年哪些股票有潜力了。
2018年可能热门的板块分析
2017年最有潜力的股票,主要指的是新股,其特点是新股中签率低,稀缺性明显,而且新股普遍发行价格和发行市盈率偏低,无套牢盘,因此上市后迎来资金爆炒。
展望2018年,在当前大类资产配置中,券商机构仍坚定看好股票,中国资产抢手。而从投资主线来看,制造崛起、产业升级、盈利改善是高频词,兼具政策和改革预期催化和基本面改善支撑。紧跟基本趋势,新一年的投资布局路径也由此清晰起来。
大类资产首选股票
针对2018年大类资产配置,中金公司策略分析师王汉锋给出了这样的排序:股票>商品>债券及地产。这种顺序背后的核心逻辑,是基于经济增长进入中周期复苏的预判。
主题投资将更为活跃
岁末的策略报告中,越来越多的观点强调要顺“势”而为。这里的“势”,既包含经济增长与产业调整的大势,也包括改革与监管的发展风向。尽管在看好A股上达成了一致,但支撑A股的核心逻辑却在悄然生变。
华泰证券策略分析师曾岩回顾道,在2016 年时,影响A 股的两大核心变量即盈利和流动性发生了拐点式的变化;年中时企业盈利能力开始回升,三季度时利率开始上行。进入今年后,市场仍然还在反复确认两大核心变量的趋势。与此同时,今年以来,北上资金的配置偏好也开始影响风格与行业的轮动。
在曾岩看来,沿着两大核心变量的变化趋势,A股近两年来的风格和行业轮动路径,也不难理解了。市场风格始终偏向于大市值股票,尤其是盈利率先修复且受益于流动性收紧的龙头企业表现最为明显。比如,盈利能力显著修复的钢铁、地产后周期的家电、受益于利率回升的保险、成长中盈利改善最显著、受流动性收紧影响小的电子,都有较好的表现。
但展望2018年,曾岩称,盈利和流动性都很难再出现两年前的拐点变化。
“明年A股投资需要注意‘传导’和‘升级’”。曾岩表示,行政化去产能对盈利的影响开始趋于平稳,盈利上中下游的传导顺畅将成为新的亮点;此外,十九大后的产业升级政策还会持续释放红利,制造升级、消费升级,大金融等主题是较具确定性的配置方向。
支撑因素的转变,不仅是券商年度策略报告中的重点内容,也是自上而下确定投资机会的关键一环。
王汉锋也表示,当前成长与价值的纠结,盈利与估值决定的分化还会继续。从风格上看,科技领域边际催化剂可能较多,偏科技和消费类的成长风格略胜。而在经济增长相对平稳、市场整体估值不贵的背景下,预计2018 年A 股主题投资将变得活跃。
制造业是强推主线
大类资产明确了配置方向,支撑逻辑锁定了未来趋势;再落实到具体布局上,主线与板块就相对明晰和统一了。
总结目前卖方的年度策略报告,无论是从改革发展来论述、还是从行业比较来筛选,制造业都是当前被最高频提及的投资主线。“这不仅是政策密集催化的主题性机会,也是基于基本面边际改善的确定性机会。”傅静涛强调。
王汉锋表示,在过去六七年来,部分投资者对国内制造业前景表示过忧虑;但近年来制造业的优势开始逐渐显效,而未来3至5年里优势还会更为凸显。这其中,身为全球最大内需市场的这一优势最为关键——这将有利于生产标准化产品的制造企业,把单品生产规模尽可能扩大、把单品成本大幅降低。而这种优势,已经在汽车等行业领域开始体现。
中国制造业还具有长期发展积累的产业链集群优势,以及丰富且相对廉价的研发人力资源,加之政府大力支持等制度特征,为中国制造业公司突破技术障碍和储备技术提供了有利环境。王汉锋称,上述优势已在华为等企业在全球范围内发展案例中得到初步证明;而未来,还有可能希望在更多高端制造业得到验证。
“金融是实体的镜像。流动性再分配下,制造为王。”曾岩强调,流动性脱虚入实仍是明年最为关键的趋势之一。在当前环境下,社会资金直接投资固定资产可能较难获得高回报,而通过投资股权能够更好地分享制造业资产收益率的回升。映射A股配置上,重资产、高壁垒的制造业有望得到增量资金的配置,表现将优于房地产产业链和基建产业链
另外,从横向的行业比较来看,全球经济继续回暖的确定性也较为明确,有望带来外部需求的改善。占出口产品比重高的设备制造业,也具备相对优势。伴随原材料价格的同比转淡,中下游毛利率也在持续改善。这些都将成为制造业的比较优势。
值得注意的是,政策催化和基本面改善的推动,也开始逐步得到验证。傅静涛就表示,从中短期来看,A股上市公司在建工程底部企稳,资本开支已确认回升,制造业景气的边际提升。在毛利继续下滑的情况下,产能利用率的提升支持制造业ROE的判断已经验证。
“制造业将是2018年A股市场的主线方向。”落实到具体的投资主题,傅静涛推荐了军工、5G、新能源汽车、电子等板块。
对于军工板块,傅静涛的观点是,未来伴随军民融合的双向推进,部分民参军的龙头进入业绩兑现期,改革逻辑不断强化;且板块估值目前已消化至2013年三季度水平,风险偏好的回升有望带来板块大幅反弹。5G板块将受益于“万物互联”基础设施建设的推进;并且作为我国着力打造的科技名片,5G的技术路线明确、商用推进在即,未来光纤和光模块的需求有望达到4G时代的2至3倍。
上述的部分主题,也是当前炙手可热的推荐板块。国泰君安李少君就表示,从保持总量、补缺短板的逻辑寻找,可重点关注轨交、环保设备、高铁、核电等板块;交叉了高端制造与TMT的板块,如5G、芯片国产化、新能源车、苹果产业链等也重点推荐。此外,受益于市场规模的扩张和国际份额的提升,传统机械相关板块也值得重点关注。
作为制造业中受创新和景气度驱动的细分领域,新能源汽车板块也备受市场关注。傅静涛称,新能源汽车乘用车量有望放量增长,中长期向好的格局明确;同时,伴随对放开外资持股新能源汽车比例、特斯拉建厂预期的增强,产业链的景气度可能还会进一步提升。华泰证券的行业分析师在年度报告中就指出,由“政策导向”向“市场导向”转型,是行业当前发展得主流趋势;车企间合作趋势不断加深,供给侧持续改善形成规模效应,将带动产业链成本下行。2018年新能源汽车补贴政策或有一定调整的可能,产业链短期将承担降本压力,但长期来看利于行业优化及龙头崛起。看好拥有技术、成本和市场优势的优质新能源整车厂商、上游核心材料及细分零部件龙头。
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