医药板块为什么涨这么好 基金经理分析投资机会

　　最近，医疗、酒类热度不减，怎么看待板块的投资机会？A股即将纳入MSCI，外资可能会看好哪些股票？今天请农银医疗保健股票基金经理赵伟来为我们分析。

　　主持人：从最近来看，医疗、酒类热度不减，医药板块大涨，你怎么看待两个板块的投资机会？

　　赵伟：这两个板块都是确定性比较高的。就医疗而言我比较看好的政策利好的创新药、业绩确定性较高的医疗服务和出现牛股概率较高的医保这几个细分领域。就白酒而言，首先考虑到目前经济增长是比较稳定的，而且白酒通过提价来实现业绩增长的路径很清晰，可以说这种增长是看得见的。最近啤酒涨幅较好可能跟世界杯临近也有关系，世界杯对啤酒有催化作用，消费量有可能会增长。

　　主持人：关于医疗软件你怎么看？

　　赵伟：近期医疗板块涨幅也比较好，自上而下来看国家确实在医疗的信息化上存在一定的投入空间，相关公司的订单增长有持续性，公司情况在不断好转。

　　主持人：你觉得用怎样的标准来区分纳入MSCI标的会比较好？

　　赵伟：可以先进行周期股和成长股的分类。对周期股来说操作上更强调波段，而对于成长股来说，更多地应该考量其业绩的确定性和盈利的增速。

　　主持人：目前有部分投资者会关注“破净”的股票，你觉得这样合理吗？

　　赵伟：股票市场是情绪的放大器。我认为目前银行大规模的破净是和市场看经济的眼光有很大关系的。在很长的一段时间内A股银行股都是破净的，但从去年来看，很多银行的市净率一度超过1，所以这是一个相对的指标，重点还在于对整体经济的看法。

　　主持人：部分投资者在投资过程中往往会“越跌越买”，以此来降低成本，你赞成这样的做法吗？

　　赵伟：我并不是很赞同这种做法。投资操作应该首先要建立在对行业和个股的分析上，如果行业趋势发生改变，这种“越跌越买”的方式不仅不会降低反而会增加成本。

　　主持人：部分投资者在看好行业的趋势后，会选择用一部分做底仓，再通过波段操作不断的减仓，对此你怎么看？

　　赵伟：这种方式是基于投资者对行业或者股票的看好，如果一直股票短期涨幅较大，然后进行适当的减仓操作，这个时候我觉得是比较合理的。因为这样会使得有一部分的仓位在为长期做准备。对于机构投资者来说，我们也存在这样的反人性的投资操作。

　　本文根据赵伟接受央视CCTV2套《交易时间》采访整理改写。