迎MSCI纳A北上资金抢筹超6千亿 公募“入摩”主题基金新发50只

【迎MSCI纳A北上资金抢筹超6千亿 公募“入摩”主题基金新发50只】在今年6月份MSCI正式纳入A股的预期影响下，更多海外资金正在试图在A股市场提前布局；而随着A股市场对外开放程度的提高以及证券经营机构松绑外资持股比，年内或有更的增量资金涌入A股掘金。（天天基金网）

　　迎MSCI纳A外资加速“抢食” 持仓创新高“北上”破6000亿

　　外资进入A股的速度正在加快。

　　21世纪经济报道记者根据数据统计发现，截至5月8日沪港通与深港通项下的北上持仓市值已合计突破6000亿元，而今年以来的逐月净买入额也在不断增加。

　　无独有偶，央行口径下的境外机构与个人持股规模也在今年一季度末达到了1.2万亿元的历史新高；而QFII项下的重仓股持仓市值总额也在水涨船高。

　　业内人士认为，在今年6月份MSCI正式纳入A股的预期影响下，更多海外资金正在试图在A股市场提前布局；而随着A股市场对外开放程度的提高以及证券经营机构松绑外资持股比，年内或有更多外资的增量资金涌入A股掘金。

　　“由于MSCI将在5月15日凌晨公布其对中国指数的调整结果，前期海外资金已开始布局，4月中下旬起陆股通日均流入超过100亿元。”重阳投资联席首席投资官陈心对21世纪经济报道记者表示。

　　外资入A提速

　　种种迹象表明，外资对A股的增持正在成为当下的市场趋势。

　　首先就是沪股通及港股通的流入速度。

　　21世纪经济报道记者统计发现，截至5月8日，沪港通北上累计净买入资金已达2429.95亿元，深港通北上累计净买入达1936.55亿元，均创出历史新高。

　　流入速度上，刚刚过去的4月份也诠释着外资配置A股的急迫。以沪港通为例，今年4月份沪港通北上合计净买入规模达274.59亿元，成为自2015年8月该机制开通以来最大的净买入月。

　　而在股票选择上，以交通、消费为代表的白马股成为了外资进入的主要选择。

　　例如沪股通持仓中，占流通A股比例最大的前五家股票分别为上海机场(600009.SH)、顾家家居(603816.SH)、宇通客车(600066.SH)、恒瑞医药(600276.SH)和方正证券(601901.SH)，占流通A股比例从32.21%到14.64%不等。

　　另一外资进入A股的明显征兆是QFII项下重仓股持仓市值的增加。

　　2018年一季度末，QFII项下合计持仓市值为1437.65亿元，较去年同期增长达206.84亿元，不过重仓股数量从379只减少至369只。

　　沪股通、深股通截至5月7日的合计持仓达6193.36亿元，加之QFII一季度末1437.65亿元的重仓股仓位，上述三渠道合计的股票持仓就达7631.01亿元。

　　不过这与央行公布的外资持有股票资产情况仍有差距。据央行数据显示，截至今年3月底，“境外机构和个人持有境内人民币金融资产”中的股票余额约为1.2万亿元。

　　“除了沪港通、深港通、QFII重仓股外，QFII本身还会有一些散仓，同时还有个人等其他渠道进入的外资。”北京一家大型券商策略分析师表示，“但从多个数据来看，外资进入A股的速度的确明显在提速。”

　　仅以央行的股票统计口径来看，境外机构与个人持股情况也出现了较为明显的增长——即3月底1.2万亿的持仓规模较去年同期增长达53.85%。

　　此外，1.2万亿在同期沪深两市55.95万亿的总市值和44.47万亿的流通市值中分别占比为2.14%和2.70%；该比例已较去年三季度末外资持股“破万亿”时提升0.4个百分点。

　　值得一提的是，1.2万亿的外资持仓市值甚至与国家队持仓规模相当。数据统计，截至2018年一季度末，国家队合计持仓约为1.26万亿元。

　　MSCI因素显效

　　业内人士认为，当下外资的争先涌入，与MSCI即将于今年6月份正式纳入A股有关。

　　“因为6月份就要纳入MSCI，会有一个很确定的增量资金进入对应标的股票。这是外资争相进入A股的明牌。”北京一家大型券商策略分析师表示，“这样的预期下，一方面有针对预期来建仓的，另一方面也会有指数基金为了预防误差被动买入的。”

　　深圳一家大型公募机构指数基金经理也认为，在MSCI机制下，机构投资者的主被动买入将成为境外资金流入A股的发动机。

　　“纳入以后，世界上97%机构投资者的交易Bench mark(基准)会一下子多出233只A股股票。”上述指数基金经理表示，“有两种情况，第一种是肯定会买的被动基金，不买的话跟踪误差就出来了。”

　　“目前海外指数基金产品，大家拼跟踪误差已经拼到几个BP的级别，你要是纳入5%不跟的话，就会出现很大问题，按合规要求必须得跟紧。”该基金经理表示。“如果是主动管理的话，针对基准里面出现了233只中国股票，必然有低配、超配、标配的选择，然而目前市场都看好中国市场，那么超配+标配也是大概率事件。”

　　该基金经理同时认为，在MSCI纳入A股比例不断扩容的趋势下，未来或有更多境外资金流入A股市场。

　　“纳入是逐渐的过程，现在纳入的比例从2.5%到5%，最后到100%纳入——短期是1300亿人民币流入，后面会到2万亿，是一个过程。”该基金经理表示，“MSCI会根据A股市场健康状况和成熟状况来逐渐纳入，但它最终的目的仍然是全部纳入。”

　　上述策略分析师则表示，目前资本市场对外开放程度也在不断提高，而监管层对于资本市场的国际化持有的支持态度，也为外资增持A股创造了制度条件。

　　“监管层的诸多动作都表明，外资的持续流入是一件可控且有助于国内资本市场成长的事情。”该策略分析师说，“在政策态度下，外资对A股持仓规模的扩大也可以预期。”

　　事实上，A股对外资限制也呈现出不断松绑的趋势。2016年8月，证监会与香港方面签署《联合公告》取消沪港通、深港通的总额度上限；而今年5月1日，沪港通、深港通的每日额度则较此前扩大4倍，分别达520亿元和420亿元。

　　“除了交易层面，机构层面的松绑也将为更多外资流入创造条件，一方面是松绑券商、基金的外资持股比例，另一方面则鼓励更多外资私募机构进入中国市场。”上述策略分析师称，“这些变化已经在发生了。”(21世纪经济报道)

　　摩根大通：A股纳入MSCI预计带来400亿美元资金流入

　　摩根大通5月7日宣布第十四届全球中国峰会将在北京开幕。以“新时代下的中国”为主题，本届为期两日的峰会将于5月8日正式拉开帷幕，摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶(Jing Ulrich)表示，随着可持续和更高质量的增长成为中国经济的目标，政策制定者正在通过放宽金融市场准入，创造更具吸引力、更透明的投资环境等措施加速中国金融市场改革，并吸引更多的国际投资资金的流入。目前全球投资者都着眼于增加他们在中国的投资，为未来不断涌现的机会做好充分的准备。

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